| [방문객 (113.218.*.*)]답변 [중국어 ] | 시간 :2024-01-22 | 차익 거래 가격 이론 APT는 CAPM의 확장이며, APT가 제시하는 가격 책정 모델은 균형 모델인 CAPM과 동일하지만 APT는 다단계 모델을 기반으로 한다는 차이점이 있습니다.
차익거래 가격 책정 이론은 차익 행위가 현대의 효율적인 시장(즉, 시장 균형 가격)의 형성을 결정하는 요인이라고 주장합니다. 시장이 균형에 도달하지 못하면 시장에는 위험 없는 차익거래 기회가 있을 것입니다. 그리고 위험자산의 수익률을 설명하기 위해 여러 요인이 사용되며, 무차익거래의 원칙에 따라 위험자산의 균형수익률과 여러 요인 사이에 (근사한) 선형 관계가 있음을 알 수 있습니다. 이전 CAPM 모델은 모든 증권의 수익률이 고유한 공통 요소(시장의 증권 포트폴리오)의 수익률과 선형적으로 관련되어 있다고 예측합니다. |
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